上半年國內(nèi)鋼市將震蕩運行

作者：admin 來源： 日期：2019/3/7 9:11:06

2018年我國鋼材市場總體表現(xiàn)為：高產(chǎn)量、低庫存、緊資金、寬震蕩，鋼廠經(jīng)濟效益創(chuàng)歷史新高。經(jīng)過2018年11月份～12月份的大幅調(diào)整后，2019年1月份，鋼材價格企穩(wěn)回升，至2月下旬各地市場普遍迎來“開門紅”。那么，上半年的下半場，國內(nèi)鋼材市場運行趨勢如何？筆者將分別從宏觀面、供應(yīng)面、需求面和成本面進行分析。

宏觀面：面臨下行壓力

2018年，我國經(jīng)濟增長率逐季下行。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2018年我國經(jīng)濟增長6.6%。其中，第一季度同比增長6.8%，第二季度同比增長6.7%，第三季度同比增長6.5%，第四季度同比增長6.4%。

2019年，我國經(jīng)濟面臨較大下行壓力。日前，國際貨幣基金組織（IMF）將2019年世界經(jīng)濟增速預(yù)期下調(diào)至3.5%，比2018年10月份的預(yù)測降低0.2個百分點，為近3年來的最低增速。雖然目前中美貿(mào)易摩擦有所緩和，但不可過于樂觀，因為提振國內(nèi)消費需求并非一朝一夕可以解決的。

保持固定資產(chǎn)投資適度增長，將是實現(xiàn)我國經(jīng)濟運行處于合理區(qū)間的重要抓手。2018年末召開的中央經(jīng)濟工作會議提出，宏觀政策要強化逆周期調(diào)節(jié)，積極的財政政策要加力提效，實施更大規(guī)模的減稅降費，較大幅度擴充地方政府專項債券規(guī)模；穩(wěn)健的貨幣政策要松緊適度，保持流動性合理充裕，改善貨幣政策傳導(dǎo)機制，提高直接融資比重，解決好民營企業(yè)和小微企業(yè)融資難、融資貴問題。在以上政策措施的作用下，2018年第四季度我國固定資產(chǎn)投資同比增速企穩(wěn)回升。據(jù)統(tǒng)計，2018年，我國固定資產(chǎn)投資同比增長5.9%，其中基建投資同比增長3.8%。

可以看出，盡管下行壓力較大，但在一系列政策支持下，我國經(jīng)濟仍將保持相對穩(wěn)定的增長，預(yù)計2019年我國經(jīng)濟增長率在6.4%左右，經(jīng)濟增速前低后高。

供應(yīng)面：產(chǎn)量增長有限

統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2018年，我國粗鋼產(chǎn)量為9.28億噸，同比增長6.59%。乍一看我國粗鋼產(chǎn)量突破9億噸“很嚇人”，但實際上粗鋼產(chǎn)量統(tǒng)計數(shù)據(jù)增加，很大程度上是因為清除“地條鋼”之后合法合規(guī)企業(yè)的增產(chǎn)，鋼材產(chǎn)量并沒有出現(xiàn)大幅增長。這從2014年~2018年的產(chǎn)量快報數(shù)據(jù)（分別為11.25億噸、11.23億噸、11.38億噸、10.48億噸和11.06億噸）對比也可以看得出來。

2019年，我國粗鋼產(chǎn)量將受到以下兩方面因素的影響。

一是環(huán)保常態(tài)化將繼續(xù)抑制鋼鐵產(chǎn)能釋放。在2019年初召開的全國生態(tài)環(huán)境保護工作會議上，生態(tài)環(huán)境部部長李干杰表示，今年將啟動第二輪中央生態(tài)環(huán)境保護督察，力爭4年內(nèi)完成全覆蓋及“回頭看”。另外，國內(nèi)重點區(qū)域，特別是環(huán)保壓力比較大的地區(qū)，鋼鐵行業(yè)錯峰生產(chǎn)有常態(tài)化的趨勢。如河北省唐山市1月18日印發(fā)了重點行業(yè)2019年第二至第三季度錯峰生產(chǎn)實施方案征求意見的通知，計劃在2019年第二、第三季度繼續(xù)實施錯峰生產(chǎn)。

二是嚴(yán)控新增產(chǎn)能、防止“地條鋼”死灰復(fù)燃仍然是2019年的重點。2018年，我國鋼鐵行業(yè)全年去產(chǎn)能超過3000萬噸。截止到2018年底，我國已經(jīng)提前完成“十三五”鋼鐵去產(chǎn)能1億噸～1.5億噸的上限目標(biāo)任務(wù)。2018年12月11日，鋼鐵煤炭行業(yè)化解過剩產(chǎn)能和脫困發(fā)展工作部際聯(lián)席會議在京召開，要求各地區(qū)務(wù)必切實將鞏固化解過剩產(chǎn)能成果作為一項重要任務(wù)，嚴(yán)把鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能置換和項目備案審核關(guān)，嚴(yán)肅查處擅自新增產(chǎn)能的建設(shè)項目，防止鋼鐵產(chǎn)能邊減邊增。對發(fā)現(xiàn)違規(guī)使用中頻爐的，要立即責(zé)令取締、吊銷生產(chǎn)許可證；對擅自違法違規(guī)開工建設(shè)、違規(guī)產(chǎn)能置換和備案的在建項目要立即停建，已投產(chǎn)項目要立即停產(chǎn)；各地區(qū)要建立健全本地區(qū)違法違規(guī)產(chǎn)能舉報響應(yīng)核查機制，對鋼鐵產(chǎn)能違法違規(guī)行為要發(fā)現(xiàn)一起查處一起，始終保持露頭就打的零容忍高壓態(tài)勢。

筆者據(jù)此預(yù)計，2019年我國粗鋼產(chǎn)量將與2018年持平或略有增加，在9.3億噸左右。其中，第一季度鋼鐵產(chǎn)量水平將低于第二季度。

需求面：基建投資成亮點

隨著宏觀政策強化逆周期調(diào)節(jié)，基建補短板成為經(jīng)濟增長的“穩(wěn)定器”。2018年7月31日中央政治局會議提出“六穩(wěn)”，并首次提出“把補短板作為當(dāng)前深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的重點任務(wù)”。2018年12月29日，全國人大常委會決定授權(quán)國務(wù)院提前下達2019年地方政府新增一般債務(wù)限額5800億元，新增專項債務(wù)限額8100億元，以便為重大項目提供資金保障。

1月9日，國務(wù)院常務(wù)會議要求，對經(jīng)全國人大授權(quán)提前下達的1.39萬億元地方債要盡快發(fā)行，抓緊確定全年專項債分配方案，力爭9月底前基本發(fā)行完畢。地方債將優(yōu)先用于在建項目，支持規(guī)劃內(nèi)重大項目及解決政府項目拖欠等。在具備施工條件的地方抓緊開工一批交通、水利、生態(tài)環(huán)保等重大項目，盡快形成實物工作量。據(jù)統(tǒng)計，1月份地方債累計發(fā)行約4180億元，其中新增債券約3688億元，再融資債券（借新還舊）約492億元。

筆者認(rèn)為，2019年，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)將成為“鋼需”新亮點，鋼材需求將與去年總體持平或略增。

成本面：鐵礦石、焦炭供應(yīng)將偏緊

2018年，我國鐵礦石供應(yīng)量總體偏緊。據(jù)統(tǒng)計，2018年，我國鐵礦石原礦產(chǎn)量為76337萬噸，同比下降3.07%；進口鐵礦石10.64億噸，同比下降1%，是近9年以來鐵礦石進口首次下降。國內(nèi)主要港口進口礦庫存在2018年6月初達到16198萬噸的峰值后開始回落，到2019年1月末已經(jīng)降至13780萬噸。就當(dāng)前市場形勢而言，采暖季錯峰生產(chǎn)結(jié)束后，國內(nèi)鐵礦石需求將回升，預(yù)計第二季度鐵礦石供應(yīng)偏緊態(tài)勢仍將持續(xù)。

2018年，我國焦炭產(chǎn)量達43820萬噸，同比增長0.8%；出口量達975萬噸，同比增加168萬噸，增長20.8%；焦炭資源供應(yīng)量為42845萬噸，同比增長0.4%。2018年，我國焦鐵比為0.56，較2017年降低4個百分點，為2002年以來的最低水平。2019年，在環(huán)保壓力加大和焦化行業(yè)去產(chǎn)能的雙重限制下，焦炭產(chǎn)能釋放將繼續(xù)受到影響。在1月21日生態(tài)環(huán)境部的例行新聞發(fā)布會上，大氣環(huán)境司司長劉炳江表示，生態(tài)環(huán)境部將針對當(dāng)前汾渭平原在大氣污染防治和重污染天氣應(yīng)對方面采取措施，推動汾渭平原空氣質(zhì)量改善。作為我國焦炭主產(chǎn)區(qū)之一的汾渭平原，2019年環(huán)保壓力依然較大，預(yù)計我國焦炭供應(yīng)將繼續(xù)偏緊，市場價格將以高位震蕩為主。

綜合以上分析，筆者認(rèn)為，鑒于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資發(fā)力，且需求釋放早于去年，而供應(yīng)面壓力適中，預(yù)計今年上半年國內(nèi)鋼材市場將以震蕩運行為主。值得一提的是，春節(jié)長假后首周國內(nèi)鋼材市場五大鋼材品種庫存量為1438.7萬噸，較2018年同期（以春節(jié)為節(jié)點）減少70萬噸。按照節(jié)后庫存增長速度，預(yù)計今年3月份市場庫存峰值將大概率低于2018年同期。尤其是建筑鋼材市場，截至3月1日，國內(nèi)市場螺紋鋼庫存量為907.16萬噸，較去年春節(jié)后同期相比減少71.66萬噸；線材庫存量為373.23萬噸，減少1.4萬噸。由此可見，我國建筑用材供求形勢穩(wěn)中向好。當(dāng)前建筑鋼材庫存水平相對較低，預(yù)計第二季度市場走勢將主要取決于3月初市場去庫存的速度。