盈余動搖巨大是長期限制球墨鑄鐵管等鋼鐵的職業(yè)估值的主要原因，供給側變革提高鋼價和鋼企盈余韌性，有望提高板塊估值。

      球墨鑄鐵管職業(yè)是典型的周期職業(yè)，跟著供求關系的改動，鋼材價格以及職業(yè)盈余表現(xiàn)出大幅動搖。職業(yè)發(fā)展大致遵循著如下規(guī)則：經(jīng)濟高速增長，鋼材需求爆發(fā)，鋼材供不應求，鋼價上漲，贏利大幅上漲，產(chǎn)能擴張；經(jīng)濟增速回落，鋼材消費減弱，鋼材供大于求，鋼價下跌，企業(yè)贏利大幅減縮。

      在供需關系不斷打破與再平衡的過程中，球墨鑄鐵管職業(yè)呈現(xiàn)周期動搖。